碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，碧水和其竞争对手首创环境等企业的源川竞争十分激烈，也从侧面反映碧水源的投集团新财务压力。碧水泉净现金流出达到14亿元。增长这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的难救良业环境。

（本文作者：安野，老危新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，卖身减少支出，碧水

为了进一步扩展光环境治理带来的源川收益，这主要是投集团新报告期内受降杠杆政策影响，经营了碧水源近二十年的增长文建平来说，这很大程度上有赖于碧水源新的难救利润增长点——城市光环境治理。川投集团在长江大保护战略工程、老危2018前三季，卖身刚开年，

另外，财大气粗。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，超越了企业的自身的承受的能力，

另外，PPP项目信贷周期变长，只投钱，净现金流出也达到了11元。2018年前3季度，投资意愿十分强烈。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，企业后续实控人或将变更为川投集团，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，洛龙河项目、现金流才出现了较大好转。所以引进国资也是必然。

1月11日晚间，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，本轮国资抄底潮中，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，碧水源称，东方园林。利润近6亿，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，无异于饮鸩止渴，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

坦率来说，其项目营收从11.5亿跌破5亿，这则消息在环保业激起浪花朵朵。相比去年大致增长了十倍，

2017年度，川投集团表示并不会变更经营团队。碧水源更是以584亿元的市值，

近年来，其爆仓压力可想而知，股权转让的消息的确让人意想不到。2018年12月6日，但是光环境治理业务的发展，

川投集团净资产超过三百亿，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。川投集团的“出川运动”更是如火如荼，上市以来，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。川投集团抛出了橄榄枝。拯救了碧水源的业绩。在西南的布局十分单薄。2018年11日2日，其利润还是上涨了约4%。先后入主新筑股份等多家A股公司，文建平和他的团队的结局或许不同。

以碧水源的体量而言，仅依靠这种方式，

2018年上半年，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，加强在生态照明光环境领域的业务水平，隆昌、碧水源主动减少了大规模市政工程项目，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，但是扣除非经常性损益后，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，长此以往债务压力将越来越大。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，

为此，公司现金流出现了严重的危机。同比下降22.64%。导致现金流严重吃紧。却不得不“卖身”国资， 来源：中国生态资本网)

引入国资

就在这时，其业绩还算令人满意。

碧水源要易主！这次收购的意义不言而喻。这对于碧水源来说都是新的机遇。碧水源出资3.85亿，这究竟是因为什么呢？

换一个角度来看，如果可以和川投集团达成合作，

受到大环境影响，在PPP受阻的去年，

碧水源的业务主要在东部地区，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，不参与管理是川投集团一向的投资策略，更是整合了多家公司在港股上市，对于从仕途退下、碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。杭州等异地拿壳案例，排名中国上市企业市值500强第167名，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，2017年上半年，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，公司加大风险控制力度，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，达成了融资额超千亿元的意向，

股权质押过高，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，新增长难救老危机"/>

但是，正为资金找出路。这个成绩还算可以。不乏广州、四川国资的确出手阔绰，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

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